新“国九条”发布，十年磨一剑有何不同？

为进一步促进资本市场健康发展，健全多层次资本市场体系，2024年4月12日，国务院出台了《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》(简称新“国九条”)。这是继2004年、2014年先后出台促进资本市场发展“国九条”之后，国务院再次出台推动中国资本市场发展的纲领性文件。新“国九条”的发布体现了党中央、国务院对资本市场改革发展的高度重视，必将对我国资本市场高质量发展发展产生深远影响。

新“国九条”新在何处？

中国证监会主席吴清表示，本次出台的新“国九条”主要有以下特点：一是充分体现资本市场的政治性、人民性；二是充分体现强监管、防风险、促高质量发展的主线；三是充分体现目标导向、问题导向。

针对2023年8月以来股市波动暴露出的制度机制、监管执法等方面的突出问题，新“国九条”要求及时补短板、强弱项，回应投资者关切，推动解决资本市场长期积累的深层次矛盾，加快建设安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。

需要强调的是，新“国九条”开篇即是严字当头，“严把发行上市审核关”、“严格上市持续监管”、“加大退市监管力度”等，奠定了不同于以往的风格基调。

新“国九条”为资本市场指明发展目标

新“国九条”聚焦中国式现代化这个中心，锚定金融强国建设这一奋斗目标，分阶段提出了未来5年、2035年和本世纪中叶资本市场发展目标。

——未来5年，基本形成资本市场高质量发展的总体框架。投资者保护的制度机制更加完善。上市公司质量和结构明显优化，证券基金期货机构实力和服务能力持续增强。资本市场监管能力和有效性大幅提高。资本市场良好生态加快形成。

——到2035年，基本建成具有高度适应性、竞争力、普惠性的资本市场，投资者合法权益得到更加有效的保护。投融资结构趋于合理，上市公司质量显著提高，一流投资银行和投资机构建设取得明显进展。资本市场监管体制机制更加完备。

——到本世纪中叶，资本市场治理体系和治理能力现代化水平进一步提高，建成与金融强国相匹配的高质量资本市场。

吴清表示，新“国九条”从投资者保护、上市公司质量、行业机构发展、监管能力和治理体系建设等方面，勾画了一幅令人振奋、催人奋进的发展蓝图。我们理解，这一系列发展目标是系统全面的，也是层层递进的，必须坚持市场化法治化改革方向不动摇，尊重规律、尊重规则，一步一个脚印抓落实，久久为功，坚定不移把蓝图变成现实。